香港新聞網1月26日電 本周，美國將迎來“超級財報周”，蘋果、微軟、Meta、特斯拉等科技巨頭的業績備受關注。然而，與以往財報季不同，這次市場焦點已從單純的盈利數字，轉向一個更嚴峻的現實：企業高管們在電話會議中集體亮起“紅燈”，警告政策不確定性正嚴重衝擊經營前景；與此同時，全球機構投資者正加速重新評估美國資產配置，一場資金分流正在悄然發生。
美元 香港中通社圖片
近期企業財報電話會議中，一股罕見的“謹慎寒流”正在彌漫。從航空業的達美、美聯航，到消費品巨頭McCormick和寶潔，再到工業領域的3M，眾多企業高管罕見發出預警。他們指出，美國政府持續重塑貿易關係與國際政策的舉動，正在成為懸在企業頭頂的“達摩克利斯之劍”。地緣政治緊張與美國國內政策的不確定性，正在直接抑制消費需求、打亂供應鏈，並使得企業長期規劃變得異常艱難。
Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick分析認為，這種政策不確定性“絕對”掩蓋了企業的積極資訊。更令人擔憂的是，經濟資料也發出了放緩信號。標普全球最新PMI 顯示，美國1月商業活動擴張速度顯著降溫，新訂單增長乏力，就業幾近停滯，預示一季度經濟增長動能減弱。這進一步加劇了市場對企業盈利持續性的擔憂。
企業界的擔憂，已經變成現實。一個顯著的趨勢是，各國養老金和資產管理公司正加速重新評估美國資產配置比例。
來自芬蘭、瑞典和丹麥的養老金行業領袖及投資主管在接受採訪時明確表示，美國外交政策的不可預測性以及白宮的債務水準，已對美元、美國國債及股票構成實質性威脅。Russell Investments全球解決方案策略、固定收益和外匯主管Van Luu透露，公司正與客戶就堅持美國資產進行密集討論。歐洲最大資產管理公司Amundi SA首席投資官文森·莫蒂埃的觀察印證了這個趨勢。他表示：“我們注意到，越來越多的客戶希望將投資多元化，減少對美國的依賴。這一趨勢始於2025年4月，但在過去一周明顯加速”。
輝立證券首席股票經紀譚瑩瑩分析指出，儘管美國股市仍有動力，但美元疲弱，這一匯率因素正促使全球大型投資者重新評估其資產配置。
當前，標普500指數在連續三年實現兩位數漲幅後，已處於歷史高位，市場容錯空間被極度壓縮。儘管美國股市目前已接近歷史高位，且憑藉強勁經濟和深厚市場仍具吸引力，但政策不確定性已給美元帶來壓力。受關稅上調和其他政策影響，美元兌主要貨幣在去年下跌了10%，而30年期美國國債收益率目前維持在4.9%左右，接近全球金融危機期間的水準。
本次“超級財報周”不僅是對企業AI盈利能力的單點檢驗，更是對美國市場在高估值、政策不確定性和潛在資金外流壓力下整體韌性的“壓力測試”。企業能否交出超預期的業績並給出強勁指引，將成為短期內穩定市場情緒的關鍵。而從更長遠的視角看，全球資本為尋求回報與安全的平衡而進行的多元化配置，可能正在悄然重塑以美股為中心的全球投資格局。市場正站在一個依賴內部盈利動能與應對外部資金分流的十字路口。（綜合環球網，21經濟網報道）